BoE Hawkometer — Stimmungsindikator für MPC-Reden und Kommunikation
Wo das Monetary Policy Committee der Bank of England auf dem hawkish-dovish-Spektrum steht
MPC-Zusammensetzung
Das Monetary Policy Committee der Bank of England hat neun Mitglieder: den Governor, die Deputy Governors für Monetary Policy, Markets and Banking sowie Financial Stability, den Chief Economist der Bank und vier External MPC members, die vom Chancellor ernannt werden. Alle neun stimmen bei jeder Sitzung ab. Die BoE ist die einzige große Zentralbank im Hawkometer ohne rotierende Stimmrechtsstruktur, was den Index hier besonders sauber macht.
Die aktuelle vom Hawkometer erfasste Besetzung ist Andrew Bailey (Governor), Clare Lombardelli (Deputy Governor, Monetary Policy), Dave Ramsden (Deputy Governor, Markets), Sarah Breeden (Deputy Governor, Financial Stability), Huw Pill (Chief Economist) sowie die External members Megan Greene, Catherine Mann, Swati Dhingra und Alan Taylor.
Einsteiger-Lesart: Das MPC ist die Gruppe, die den Bank Rate festlegt. Ein hawkisher Score bedeutet, dass Mitglieder stärker über Inflationsrisiken und hohe Zinsen sprechen; ein dovisher Score bedeutet, dass sie stärker über schwache Nachfrage, niedrigere Inflation oder Argumente für Senkungen sprechen.
Experten-Lesart: Die BoE eignet sich ungewöhnlich gut für Rede-Scoring, weil alle neun MPC-Mitglieder bei jeder Sitzung abstimmen und die Stimmverteilung veröffentlicht wird. Die Kernfrage ist, ob der Sprachdrift breit angelegt ist oder sich auf Externals konzentriert, die einen Dissens vorbereiten könnten.
Wo der Ausschuss derzeit steht
Der nach Stimmrecht gewichtete MPC-Hawkometer-Score der letzten zwölf Monate:
So liest man die Grafik: Folge zuerst der Richtung. Steigt die Linie, klingen MPC-Mitglieder härter in Bezug auf Inflation. Fällt sie, klingen sie offener für eine lockerere Politik. Eine stabile Linie bedeutet, dass sich die öffentliche Botschaft des Ausschusses kaum verändert.
So liest man die Grafik: Behandle den Ausschusswert als Kommunikations-Prior für die nächste Stimmverteilung. Eine von Externals angeführte Bewegung kann Dissensrisiko ankündigen; eine von internen Mitgliedern angeführte Bewegung spiegelt eher die Mitarbeiterprognose und den Konsenspfad des Governor wider.
Scores nach Sprecher
Sprecher-Leitfaden: Diese Grafik zeigt, welche MPC-Mitglieder am härtesten klingen und welche am vorsichtigsten. Weil jede Person eine Stimme hat, kann eine große Bewegung eines beliebigen Mitglieds für die nächste Entscheidung wichtig sein.
Sprecher-Leitfaden: Nutze das Streudiagramm, um individuelle Reaktionsfunktionen abzubilden. Die Externals definieren oft die Ränder, während Bailey und Pill helfen, die Mitte des geldpolitischen Pfads zu erkennen, der wahrscheinlich im Monetary Policy Report erscheint.
Einige wiederkehrende Muster im BoE-Streudiagramm:
- Externals liefern den Großteil der Streuung. Catherine Mann und Megan Greene verankern typischerweise den hawkishen Flügel, während Swati Dhingra konstant das dovishste Mitglied war. Alan Taylor, die jüngste External-Ernennung, hat sich auf der dovishen Seite von neutral eingependelt.
- Bailey hält die Mitte. Wie Lagarde und Powell artikuliert der Governor den Konsens; sein Hawkometer-Score liegt daher näher bei null als der einzelner anderer Mitglieder.
- Pill spricht häufig und ist wichtig. Die regelmäßigen regionalen Reden des Chief Economist gehören zu den hochfrequentesten Inputs des Index. Seine Sprache wird von Sterling-Rates-Desks eng verfolgt und ist oft ein Frühindikator für die nächste Projektionsrunde der Mitarbeiter.
Jüngste Reden und aktuelle Verschiebungen
| Date | Speaker | Title | Type | Score |
|---|---|---|---|---|
| Juli 31, 2026 | Huw Pill | Post-Monetary Policy Report briefing: risk of an 'insidious' build-up of inflation pressures | Speech | +3.00 |
| Juli 30, 2026 | Andrew Bailey | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — Governor's vote statement | Speech | 0.00 |
| Juli 30, 2026 | Clare Lombardelli | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — Deputy Governor's vote statement | Speech | -2.00 |
| Juli 30, 2026 | Dave Ramsden | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — Deputy Governor's vote statement | Speech | +1.00 |
| Juli 30, 2026 | Sarah Breeden | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — Deputy Governor's vote statement | Speech | 0.00 |
| Juli 30, 2026 | Swati Dhingra | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — External member's vote statement | Speech | -2.00 |
| Juli 30, 2026 | Alan Taylor | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — External member's vote statement | Speech | -3.00 |
| Juli 30, 2026 | Megan Greene | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — External member's vote statement (dissent for 25bp hike) | Speech | +6.00 |
| Juli 30, 2026 | Catherine Mann | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — External member's vote statement (dissent for 25bp hike) | Speech | +7.00 |
| Juli 30, 2026 | Huw Pill | July 2026 Monetary Policy Summary and Minutes — Chief Economist's vote statement (dissent for 25bp hike) | Speech | +7.00 |
| Juli 30, 2026 | Andrew Bailey | Monetary Policy Report press conference remarks | Speech | 0.00 |
| Juli 16, 2026 | Sarah Breeden | Bloomberg TV interview — 'BOE's Breeden Says Weak Economy Cuts Risk of Sticky Prices' | Speech | -5.00 |
Die MPC-Tradition, dass External members öffentlich vom Konsens abweichen, macht das BoE Hawkometer ungewöhnlich informativ. Wenn die Externals gemeinsam in eine Richtung wandern, wie es der Verschiebungsindikator erfasst, ist das tendenziell ein stärkeres Signal als eine ähnliche Verschiebung unter internen Mitgliedern.
Anstehende MPC-Auftritte
Ereignisse, die das BoE Hawkometer am stärksten bewegen:
- Die Pressekonferenz zum Monetary Policy Report bei jeder zweiten Sitzung.
- Anhörungen vor dem Treasury Select Committee.
- Mansion House-Reden des Governor.
- Die BoE Watchers Conference am King’s College London.
- Große Reden bei der Society of Professional Economists und der Resolution Foundation.
External members halten typischerweise eine große regionale Rede pro Quartal. Diese sind oft die sauberste Quelle geldpolitischer Substanz, weil Externals keinen Ausschusskonsens artikulieren müssen, sondern ihre eigene Sicht vertreten.
Verbindung zu Zinsentscheidungen
Das MPC veröffentlicht seine Stimmverteilung mit jeder Entscheidung. Das Hawkometer zusammen mit der historischen Stimmverteilung zu lesen, ist eine der stärkeren Nutzungen dieser Seite: Ein Mitglied, dessen 90-Tage-Hawkometer-Score sich bewegt, dessen Stimme aber noch nicht gewechselt hat, ist ein Kandidat für einen überraschenden Dissens bei der nächsten Sitzung. Kombiniere dies mit unserer BoE meeting preview und dem Bank Rate probability tool für ein vollständiges Bild.
Kernaussage: Die BoE-Seite ist nützlich, weil Reden auf eine künftige Stimme hinweisen können, bevor diese veröffentlicht wird. Beobachte, ob die vorsichtige oder die inflationsfokussierte Seite Unterstützung gewinnt.
Kernaussage: Das beste Signal ist ein Missverhältnis zwischen Rede-Scores und der jüngsten Stimmverteilung. Mitglieder, deren Sprache sich bewegt hat, deren Stimme sich aber noch nicht geändert hat, sind die wahrscheinlichsten Kandidaten für den nächsten Dissens oder eine Konsensverschiebung.
BoE-spezifische Einschränkungen
- Reden der Externals sind selten. External MPC members halten weniger Reden als interne Mitglieder; ihre Hawkometer-Scores beruhen daher auf kleineren Stichproben und reagieren stärker auf einen einzelnen Auftritt. Das 90-Tage-Fenster mildert dies, aber einzelne External-Werte sollten weniger aggressiv gewichtet werden als interne Werte.
- Die öffentliche Rolle des Governor ist ungewöhnlich eingeschränkt. Bailey spricht seltener öffentlich als Powell oder Lagarde, was die Auflösung des Index für die Ausschussmitte begrenzt. Pressekonferenz-Auftritte haben deshalb im BoE-Index mehr Gewicht als in den Fed- oder ECB-Äquivalenten.
Für die vollständige Bewertungsmethodik und Formulierungsbibliothek siehe die Hawkometer methodology page.
Committee speaker scores
| Speaker | Role | Voter | 90d score | 30d shift |
|---|---|---|---|---|
| Andrew Bailey | Governor | Voter | -0.42 | +0.17 |
| Clare Lombardelli | Deputy Governor, Monetary Policy | Voter | -2.00 | — |
| Dave Ramsden | Deputy Governor, Markets | Voter | +1.00 | — |
| Huw Pill | Chief Economist | Voter | +4.25 | +2.17 |
| Megan Greene | External MPC Member | Voter | +6.00 | — |
| Catherine Mann | External MPC Member | Voter | +5.25 | +2.33 |
| Swati Dhingra | External MPC Member | Voter | -0.50 | -3.00 |
| Alan Taylor | External MPC Member | Voter | -1.00 | -3.00 |
| Sarah Breeden | Deputy Governor, Financial Stability | Voter | -1.67 | -2.50 |