20-25-Year taux fixe · Leitzins festgelegt von der Europäischen Zentralbank
Frankreich: Zinsfutures implizieren derzeit für das typische Produkt (20-25-Year taux fixe) einen Anstieg von heute 3,45 % auf 4,20 % bis 2027-09 – rund 75 Basispunkte höher. Das ist keine Prognose: Es ist der Hypothekenzins, der mit der aktuellen Marktbewertung der Geldpolitik der European Central Bank konsistent ist.
Daten vom 2026-10-20. Abgeleitet aus der Futures-Bewertung des Leitzinses sowie dem langfristigen Hypothekenspread, dem Pass-Through-Faktor und dem Transmissions-Lag dieses Marktes. Die Marktbewertung ändert sich täglich und lag in der Vergangenheit schon falsch. Keine Anlageberatung.
Der französische Standard ist ein taux fixe über die gesamte Laufzeit, typischerweise 20 bis 25 Jahre; wer heute abschließt, hat seinen Zins damit für die volle Kreditlaufzeit gesichert. Begrenzt werden die Zinsen durch den taux d'usure, eine gesetzliche Obergrenze, die quartalsweise auf den Durchschnittszins des Vorquartals plus ein Drittel festgesetzt wird. Da diese Obergrenze dem Markt hinterherläuft, kommt das französische Neugeschäft sichtbar zum Erliegen, wenn die Marktzinsen schneller steigen als der Deckel – genau das war 2022 und 2023 zu beobachten.
Der oben genannte Zinssatz ist der MFI-Neugeschäftszins der EZB für Wohnungsbaukredite in Frankreich; er bildet also ab, was Kreditnehmer heute tatsächlich abschließen, und nicht den Bestand bereits laufender Darlehen.
Der Euroraum hat einen Leitzins und eine Futures-Kurve. Diese Tabelle überträgt die implizite 12-Monats-Veränderung des Euroraum-Gesamtwerts auf den aktuellen Neugeschäftszins dieses Landes; ein eigener nationaler Pass-Through wird nicht modelliert.
| Monat | Impliziter EZB-Einlagesatz | Projektion: 20-25-Year taux fixe | Spread |
|---|---|---|---|
| 2026-10 | 2,50% | 3,50% | +1,00pp |
| 2026-11 | 2,51% | 3,53% | +1,03pp |
| 2026-12 | 2,73% | 3,61% | +0,88pp |
| 2027-01 | 2,73% | 3,67% | +0,94pp |
| 2027-02 | 2,81% | 3,73% | +0,92pp |
| 2027-03 | 2,99% | 3,82% | +0,83pp |
| 2027-04 | 2,99% | 3,89% | +0,90pp |
| 2027-05 | 3,06% | 3,96% | +0,90pp |
| 2027-06 | 3,14% | 4,03% | +0,90pp |
| 2027-07 | 3,19% | 4,10% | +0,91pp |
| 2027-08 | 3,19% | 4,15% | +0,96pp |
| 2027-09 | 3,21% | 4,20% | +0,99pp |
| Land | Typisches Produkt | Hypothekenzins | Spread zur EZB |
|---|---|---|---|
| Slowakei | Fixed-period mortgage (3-5 yr) | 4,30% | +1,80pp |
| Estland | Euribor-linked variable | 4,20% | +1,70pp |
| Lettland | Euribor-linked variable | 4,00% | +1,50pp |
| Griechenland | Fixed-period mortgage | 3,90% | +1,40pp |
| Litauen | Euribor-linked variable | 3,90% | +1,40pp |
| Niederlande | 10-30-Year fixed | 3,85% | +1,35pp |
| Zypern | Fixed-period mortgage | 3,85% | +1,35pp |
| Italien | 20-30-Year mutuo a tasso fisso | 3,75% | +1,25pp |
| Irland | 3-5-Year fixed | 3,75% | +1,25pp |
| Belgien | 20-Year fixed | 3,70% | +1,20pp |
| Deutschland | 10-Year Festzinsbindung | 3,65% | +1,15pp |
| Österreich | 10-15-Year fixed | 3,60% | +1,10pp |
| Slowenien | Fixed-rate mortgage | 3,60% | +1,10pp |
| Portugal | Mixed / fixed-period mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Kroatien | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Luxemburg | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Frankreich | 20-25-Year taux fixe | 3,45% | +0,95pp |
| Spanien | 15-30-Year hipoteca tipo fijo | 3,35% | +0,85pp |
| Finnland | Euribor-linked variable | 3,35% | +0,85pp |
| Malta | Variable-rate mortgage | 3,30% | +0,80pp |