20-30-Year mutuo a tasso fisso · Leitzins festgelegt von der Europäischen Zentralbank
Italien: Zinsfutures implizieren derzeit für das typische Produkt (20-30-Year mutuo a tasso fisso) einen Anstieg von heute 3,75 % auf 4,46 % bis 2027-09 – rund 71 Basispunkte höher. Das ist keine Prognose: Es ist der Hypothekenzins, der mit der aktuellen Marktbewertung der Geldpolitik der European Central Bank konsistent ist.
Daten vom 2026-10-21. Abgeleitet aus der Futures-Bewertung des Leitzinses sowie dem langfristigen Hypothekenspread, dem Pass-Through-Faktor und dem Transmissions-Lag dieses Marktes. Die Marktbewertung ändert sich täglich und lag in der Vergangenheit schon falsch. Keine Anlageberatung.
Italienische Kreditnehmer wählen zwischen einem mutuo a tasso fisso – meist 20 bis 30 Jahre fest und über die Euro-Swapkurve bepreist – und einem mutuo a tasso variabile, das an den Euribor zuzüglich eines Spreads gekoppelt ist. Der Anteil der Festzinsdarlehen ist nach 2022 deutlich gestiegen. Der italienische Spread zum EZB-Zins enthält zudem eine Staatsanleihenkomponente: Da italienische Banken große BTP-Bestände halten, schlagen Bewegungen des BTP-Bund-Spreads auf ihre Refinanzierungskosten und damit auf die Hypothekenbepreisung durch.
Der oben genannte Zinssatz ist der MFI-Neugeschäftszins der EZB für Wohnungsbaukredite in Italien; er bildet also ab, was Kreditnehmer heute tatsächlich abschließen, und nicht den Bestand bereits laufender Darlehen.
Der Euroraum hat einen Leitzins und eine Futures-Kurve. Diese Tabelle überträgt die implizite 12-Monats-Veränderung des Euroraum-Gesamtwerts auf den aktuellen Neugeschäftszins dieses Landes; ein eigener nationaler Pass-Through wird nicht modelliert.
| Monat | Impliziter EZB-Einlagesatz | Projektion: 20-30-Year mutuo a tasso fisso | Spread |
|---|---|---|---|
| 2026-10 | 2,50% | 3,80% | +1,30pp |
| 2026-11 | 2,50% | 3,83% | +1,33pp |
| 2026-12 | 2,71% | 3,90% | +1,19pp |
| 2027-01 | 2,71% | 3,96% | +1,25pp |
| 2027-02 | 2,79% | 4,02% | +1,24pp |
| 2027-03 | 2,94% | 4,10% | +1,16pp |
| 2027-04 | 2,94% | 4,17% | +1,23pp |
| 2027-05 | 3,02% | 4,23% | +1,21pp |
| 2027-06 | 3,09% | 4,30% | +1,21pp |
| 2027-07 | 3,15% | 4,36% | +1,22pp |
| 2027-08 | 3,15% | 4,42% | +1,27pp |
| 2027-09 | 3,17% | 4,46% | +1,29pp |
| Land | Typisches Produkt | Hypothekenzins | Spread zur EZB |
|---|---|---|---|
| Slowakei | Fixed-period mortgage (3-5 yr) | 4,30% | +1,80pp |
| Estland | Euribor-linked variable | 4,20% | +1,70pp |
| Lettland | Euribor-linked variable | 4,00% | +1,50pp |
| Griechenland | Fixed-period mortgage | 3,90% | +1,40pp |
| Litauen | Euribor-linked variable | 3,90% | +1,40pp |
| Niederlande | 10-30-Year fixed | 3,85% | +1,35pp |
| Zypern | Fixed-period mortgage | 3,85% | +1,35pp |
| Italien | 20-30-Year mutuo a tasso fisso | 3,75% | +1,25pp |
| Irland | 3-5-Year fixed | 3,75% | +1,25pp |
| Belgien | 20-Year fixed | 3,70% | +1,20pp |
| Deutschland | 10-Year Festzinsbindung | 3,65% | +1,15pp |
| Österreich | 10-15-Year fixed | 3,60% | +1,10pp |
| Slowenien | Fixed-rate mortgage | 3,60% | +1,10pp |
| Portugal | Mixed / fixed-period mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Kroatien | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Luxemburg | Fixed-rate mortgage | 3,55% | +1,05pp |
| Frankreich | 20-25-Year taux fixe | 3,45% | +0,95pp |
| Spanien | 15-30-Year hipoteca tipo fijo | 3,35% | +0,85pp |
| Finnland | Euribor-linked variable | 3,35% | +0,85pp |
| Malta | Variable-rate mortgage | 3,30% | +0,80pp |